EUR/USD: Presión bajista vigente, pero con señales de agotamiento

📅 EUR/USD: Análisis para la semana 39 del 21 de septiembre de 2026 – 27 de septiembre de 2026

EUR/USD inicia la semana 39 de 2026 manteniendo una estructura bajista y extendiendo el movimiento iniciado durante septiembre. El par ya alcanzó los objetivos S1 y S2 mensuales, en 1,15289 y 1,14791, mientras el S3 mensual se encuentra en 1,13984. En el corto plazo, el precio también alcanzó el S1 semanal en 1,14575.

📉 La presión bajista continúa siendo dominante: el precio permanece por debajo de la MA20 y del nivel clave semanal de 1,15126, mientras las Bandas de Bollinger se encuentran en expansión extrema y el ATR aumentó hasta 0,00193. Esta combinación confirma que el movimiento bajista mantiene intensidad.

🔎 Aun así, aparecen señales que requieren atención. El ADX descendió desde 46 hasta 35 y el DI+ aumentó de 16 a 21, mientras el DI- permanece por encima en 27. Además, el análisis A/D muestra una divergencia en la distribución y el escritorio personal identifica una pérdida de calidad en la presión vendedora tras el mínimo de 1,14338.

💡 El nivel de 1,14540 será una referencia inmediata para evaluar la continuidad del movimiento. Mientras EUR/USD permanezca por debajo de 1,15639, correspondiente a la MA200, el sesgo de fondo continúa siendo bajista, aunque una recuperación podría generar un retroceso más agresivo antes de definir el siguiente movimiento.

EUR/USD: Niveles de septiembre de 2026

⏳ Temporalidad: Gráfico diario
💰 Precio apertura septiembre: 1,16170
📈📉 Tendencia: bajista

• 📍 Nivel clave de septiembre: 1,16096
• 🔀 Media móvil de 20 periodos (MA): 1,15922 → 1,15632
• Objetivos de la tendencia bajista
  • 🎯 S1: 1,15289 → alcanzado el 14 de septiembre de 2026
  • 🎯 S2: 1,14791 → alcanzado el 16 de septiembre de 2026
  • 🎯 S3: 1,13984
• Resistencias
  • 🛡️ R1: 1,16903
  • 🛡️ R2: 1,17401
  • 🛡️ R3: 1,18208

EUR/USD: Análisis técnico semana 39 de 2026

⏳ Temporalidad: Gráfico de 4 horas
💰 Precio apertura semana 39: 1,14820
📈📉 Tendencia: bajista

• 📍 Nivel clave de la semana 39: 1,15126
• 🔀 Media móvil de 20 periodos (MA): 1,14966
• Objetivos de la tendencia bajista
  • 🎯 S1: 1,14575 → alcanzado el 22 de septiembre de 2026
  • 🎯 S2: 1,14235
  • 🎯 S3: 1,13685
• Resistencias
  • 🛡️ R1: 1,15676
  • 🛡️ R2: 1,16016
  • 🛡️ R3: 1,16567

➡️ EUR/USD mantiene una tendencia bajista. En lo que va del mes ya alcanzó dos objetivos de los bajistas, S1-S2, quedando como tercer objetivo los 1,13984 (S3) para lo que resta del mes. Mientras se mantenga por debajo de 1,15639 (MA200), el sesgo continúa siendo bajista.

Esta semana mantiene la tendencia bajista. Está comenzando por debajo de su MA20 y nivel clave, y alcanzó el objetivo del S1 el 22 de septiembre. De igual forma, mientras se mantenga por debajo de la MA20, alcanzar S2 sería un objetivo para esta semana.

Fuerza de la tendencia

• ADX: 38 → 46 → 35
• DI+: 10 → 16 → 21
• DI-: 33 → 25 → 27

➡️ La fuerza de la tendencia se mantuvo alta durante toda la semana, bajo el control de los bajistas. Los alcistas están intentando tomar el control, pero será clave observar durante los siguientes días si el ADX mantiene la fuerza con la que los bajistas optaron por tomar el control.

Volatilidad

• Bandas de Bollinger: 3,71 → 6,18 → 6,49
• ATR: 0,00180 → 0,00172 → 0,00193

➡️ Las bandas se mantienen en una expansión extrema, con una volatilidad en aumento. Esto valida la tendencia bajista.

Volumen

➡️ Volumen vendedor sin anomalías. A/D → divergencia en la distribución. El nivel 1,14540 actuaría como soporte; de producirse una ruptura, sería interesante corroborar con A/D si la confirma.

Flujo institucional

➡️ Flujo institucional netamente vendedor. Salida de capital relevante.

📝 Escritorio personal

EUR/USD mantiene una estructura bajista, pero considero que el objetivo ya se alcanzó en el mínimo reciente de 1,14338. Incluso puede continuar cayendo; el problema es que la calidad de los bajistas empieza a ser débil, lo que podría indicar una posible zona de retroceso un poco más agresiva.

Su precio justo se encuentra en los 1,15763 y la liquidez está bajo el control de los compradores.

COT — EURO FX — 15 de septiembre de 2026

➡️ Los Asset Managers/Institutional mantienen un posicionamiento neto comprador de 251.698 contratos, aumentando su posición neta en 1.020 contratos durante la semana. Esto mantiene a este grupo con una exposición compradora relevante sobre EUR/USD.

➡️ Los Leveraged Funds continúan con una posición neta vendedora de 28.156 contratos, aunque durante la semana redujeron su sesgo vendedor en 5.129 contratos. Este cambio es relevante porque muestra una disminución de la presión vendedora por parte de este grupo.

➡️ Los Dealers/Intermediaries mantienen la mayor posición neta vendedora, con -258.080 contratos, aunque redujeron ligeramente dicha posición durante la semana.

➡️ En conjunto, el posicionamiento no muestra un cambio estructural fuerte. Los Asset Managers mantienen el control del posicionamiento comprador, mientras que los Leveraged Funds continúan netamente vendedores, pero reduciendo su exposición.

Principales eventos macroeconómicos — Semana 39

La semana tendrá un calendario relativamente ligero en términos de datos, con el foco concentrado en Alemania, Estados Unidos y las relaciones comerciales entre EE. UU. y China.

Estados Unidos

• Miércoles 23: Está previsto un encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping, que puede convertirse en un catalizador relevante para los mercados dependiendo de cualquier señal relacionada con comercio, aranceles o relaciones económicas entre ambas potencias.
• Viernes 25: Se publicarán las órdenes de bienes duraderos, con previsión de -0,4% mensual, después de -0,5% anterior. El dato será relevante para evaluar la evolución de la inversión empresarial y la demanda de bienes manufacturados.

Alemania / Eurozona

• Miércoles 23: El Manufacturing PMI preliminar de Alemania está previsto en 54,0, frente a 54,5 anterior. El indicador continúa en zona de expansión (>50), aunque el consenso apunta a una ligera moderación.
• Jueves 24: Se publicará el Ifo Business Climate, con previsión de 89,0 frente a 89,2 anterior. Será otra referencia para evaluar la percepción empresarial sobre la economía alemana.
• Viernes 25: El GfK Consumer Confidence está previsto en -27,4, frente a -27,0 anterior. Aunque permanece en terreno negativo, el dato permitirá evaluar la evolución de la confianza de los consumidores alemanes.

Foco de la semana

El calendario no presenta una decisión de bancos centrales ni un dato de inflación de primer nivel, por lo que el comportamiento de los mercados podría estar más condicionado por catalizadores geopolíticos y por la evolución de los datos de actividad.

Conclusión

EUR/USD: Tendencia bajista intacta, con menor calidad vendedora

EUR/USD mantiene el control bajista después de alcanzar 1,14338 y avanzar hacia los objetivos mensuales inferiores. El S3 mensual en 1,13984 continúa siendo el siguiente objetivo de referencia, mientras que en la estructura semanal el S2 de 1,14235 queda como próximo objetivo tras el S1 alcanzado en 1,14575.

📊 La estructura técnica todavía favorece a los vendedores. El precio permanece por debajo de la MA20 y del nivel clave de 1,15126, mientras las Bandas de Bollinger continúan en expansión extrema y el ATR aumenta. El flujo institucional también permanece netamente vendedor, reflejando salida de capital.

⚠️ La principal advertencia se encuentra en la calidad del movimiento. El ADX descendió hasta 35, el DI+ continúa recuperándose y el A/D presenta una divergencia en la distribución. A esto se suma el posicionamiento COT, donde los Asset Managers mantienen una posición neta compradora de 251.698 contratos y los Leveraged Funds redujeron su posición neta vendedora en 5.129 contratos durante la semana.

📌 Mientras EUR/USD permanezca por debajo de 1,15126 y especialmente de la MA200 en 1,15639, la estructura bajista sigue vigente. Una pérdida de 1,14540 confirmada por A/D reforzaría la continuidad hacia 1,14235 y posteriormente 1,13685. Si aparece una recuperación, la calidad de la presión vendedora será el elemento clave para determinar si se trata de un retroceso técnico o de una pausa antes de continuar descendiendo.